Blockeando #1: Bienvenidos a Blockeando
La newsletter para descubrir el presente y el potencial de Blockchain
Si estás recibiendo esta primera edición de la newsletter es porque estás en mi categoría de FFF (Friends, Family and Fools) y porque creo que puedes estar interesado en la temática de blockchain y cripto. Si prefieres darte de baja por cualquier razón, hazlo con la misma libertad que me tomé yo de incluirte. No me sentiré ofendido, por algo eres FFF :-) El nombre de esta newsletter es Blockeando, que es la combinación de Block y el gerundio ando. Un block, o bloque, es un conjunto de información que se añade a otro bloque mediante criptografía y de forma cronológica, para formar la cadena de bloques llamada blockchain. Y le añadí el gerundio ando para transmitir el concepto de acción, movimiento y exploración.
El objetivo de Blockeando es explorar el impacto que tendrá Blockchain en la economía, los negocios y la sociedad. Cada dos semanas repasaré las tendencias e iniciativas más interesantes de Blockchain directamente desde la perspectiva de sus principales protagonistas. Estoy convencido que la tecnología Blockchain tendrá un impacto aún mayor que el que ha tenido Internet. Internet supuso una revolución en la transmisión de datos e información. La tecnología blockchain ofrece, además, una forma segura y directa de intercambiar dinero, propiedad intelectual y otros derechos y activos. Estamos aún en la fase insipiente, con mucho que ver y aprender.
En esta primera newsletter nos centraremos en Web3 , que se refiere en general al internet descentralizado y al conjunto de aplicaciones sobre tecnología de blockchain. Al final de esta newsletter (sección 5), incluyo algunos gráficos que me parecen potentes para entender la actualidad. Y si quieren profundizar en algún tema, al final tienen la bibliografía de los distintos contenidos que he utilizado hoy.
1. Evolución
Web1 (~1990 - 2005)
Internet dominado por plataformas / protocolos descentralizados abiertos (HTTP para web, SMTP para correo electrónico…), gobernados por la comunidad.
La mayor parte del valor generado fue a los usuarios y creadores.
Sólo lectura
Web2 (~2005-2020)
Dominado por servicios centralizados y aislados, administrados por corporaciones.
La mayor parte del valor se concentra en un reducido número de empresas como Google, Apple, Amazon o Facebook.
Lectura + escritura bajo propiedad centralizada.
La innovación se ha desacelerado. Las empresas de gran escala planifican mejoras incrementales, pero poca innovación disruptiva.
Web3
Estamos ahora en los inicios de la era Web 3, que combina el espíritu descentralizado y gobernado por la comunidad de Web1 con la funcionalidad avanzada y moderna de Web2.
Internet propiedad de creadores y usuarios, orquestada con tokens
Lectura + escritura + propiedad
Los tokens son un mecanismo para dar valor y control al usuario en lugar de a una empresa centralizada.
2. La importancia de Web3
Web3 crea los incentivos para un futuro de propiedad colectiva en vez de un futuro en donde la propiedad está concentrada en pocas empresas o gobiernos.
Web3 ofrece más oportunidades que nunca para que los creadores sean los dueños de sus creaciones y las puedan monetizar.
Con Web3 podemos finalmente tener propiedad privada digital y crear escasez digital propia
Web3 se puede codificar como "Can’t be evil" en vez del "Don’t be evil” de Web2
Las empresas de Web2 pueden cambiar las reglas en cualquier momento a expensas de los desarrolladores, contribuidores y creadores que apostaron desde el principio en su plataforma y construyeron sobre ella.
Al inicio, las plataformas centralizadas hacen todo lo posible para atraer usuarios, desarrolladores y empresas con el fin de crear efectos de red. Pero una vez que los usuarios y partners están dentro, la plataforma pasa de modo "atracción" a modo "extracción". Según van avanzando en la curva S de adopción, el poder de las plataformas Web2 sobre los usuarios se incrementa. Cuando llegan a la cima de la curva S, su relación con los participantes de la red cambia de suma positiva a suma cero. Para seguir creciendo es necesario extraer más de los usuarios y competir con los que hasta entonces eran sus partners. Algunos ejemplos son Facebook vs Zynga, o Apple vs Epic.
Esta evolución no necesariamente refleja motivaciones perversas por parte de las plataformas. Es la consecuencia de los incentivos existentes. Los usuarios y creadores de Web2 pueden moverse libremente, pero dejan atrás todo lo que han creado y ganado. Las aplicaciones y empresas de Web2 reciben la mayor parte del valor económico, y sólo una pequeña parte va a los creadores. Por esta razón, un número creciente de emprendedores, desarrolladores e inversores están ahora buscando otras alternativas. Se dan cuenta del peligro que es construir empresas o industrias enteras sobre plataformas centralizadas que pueden en cualquier momento tomar decisiones adversas a sus intereses. En Web3, los compromisos están escritos en el código mismo. No se pueden cambiar las reglas o algoritmos de forma arbitraria.
Nos hemos acostumbrados en el mundo Web2 a no poder sacar activos de su ecosistema natural, pero en el entorno Web3, el concepto de portabilidad de activos es otra de sus ventajas. Web3 aporta características físicas a elementos digitales. Los tokens otorgan a las personas, por primera vez, derechos de propiedad en el mundo virtual. Al igual que sería una locura que Nike nos hiciera devolver los zapatos nuevos tan pronto como salimos de su tienda, las empresas de Web3 como OpenSea no se quedan con nuestros NFTs en cuanto salimos de su ecosistema. Si compramos un NFT de una camiseta digital en OpenSea, el NFT vive en nuestra cartera y la podemos utilizar tanto dentro como fuera de OpenSea. Esto es muy distinto al entorno Web2. Por ejemplo, si te vas de twitter (o si te cancela twitter), no puedes irte con tus seguidores/comunidad.
Otra de las características de Web3 es su componibilidad. Podemos utilizar una parte de una aplicación existente para ayudar a construir algo nuevo sobre ella. A diferencia de las limitaciones impuestas por derechos de autor y propiedad intelectual, el uso del contenido de otros en Web3 beneficia a los creadores, y mientras más se utilice su contenido, y más se construya sobre este contenido, mayor la capacidad de monetización del creador del contenido. Esto aplica a músicos, desarrolladores, artistas, diseñadores o cualquier otro creador de activos o servicios.
3. Lo que el sitio web era para Web1, los tokens son para Web3
Las NFT son el concepto central que permite la propiedad en Internet, facilitando a los creadores tokenizar su valor.
Hay dos tipos básicos de tokens: los fungibles/reemplazables (lo equivalente al dinero, como bitcoin, ethereum, etc.) y los no fungibles (todo lo demás, como NFT). Los tokens permiten por primera vez a un usuario tomar posesión de un activo digital que puede también tener componentes físicos. Es el vehículo que da vida al concepto de propiedad digital.
Puede ser un contenido, un elemento, un medio, una utilidad de juego, una funcionalidad, un avatar, un código, etc. Los NFT pueden también ser simplemente una forma de agradecimiento al creador o bien comunitario; no necesita ser forzosamente un una transferencia de valor monetario.
En Web3, la propiedad y el control están descentralizados. Los usuarios y creadores pueden tener la posesión de una fracción del servicio o producto gracias a los tokens, que otorgan a los usuarios derechos de propiedad y alinean los intereses de los participantes de la red para trabajar juntos hacia un objetivo común: el crecimiento de la red y la apreciación del token.
La distribución del valor es una de las grandes diferencias entre Web2 y Web3. El éxito de las plataformas Web2 dependen de su capacidad de atraer a los early adopters (tanto del lado de la demanda como de la oferta). Airbnb no valdría $129.000 millones si los primeros huéspedes y clientes no hubieran creído y apostado por el modelo. Pero a pesar del enorme valor que aportaron estos primeros clientes y huéspedes, el valor generado por el éxito de Airbnb no fluye a ellos (más allá de la comisión que reciban por alquilar sus propiedades). Los primeros huéspedes y clientes de Airbnb en en 2008 tienen los mismos incentivos que los clientes y huéspedes que empiezan a operar con Airbnb en 2021 independientemente de que el valor aportado por los primeros sea exponencialmente mayor que los últimos. Por esta falta de alineación de incentivos, los huéspedes y clientes tienen una lealtad baja con las plataformas de alquiler de propiedades existentes. El huésped va a ganar básicamente lo mismo si la reserva entra por Expedia o por Airbnb.
En una versión Web3, los usuarios y partners reciben más o menos tokens de acuerdo al valor que aportan a la plataforma, y el precio de los tokens es proporcional al crecimiento y éxito de la plataforma. En este sentido, hay una alineación de intereses e incentivos que lleva a los usuarios de la plataforma a ser co-dueños y a esforzarse para que la plataforma tenga éxito. Un early adopter en la versión Web3 de Airbnb estará expuesto al upside en caso de éxito.
4. Tu take rate es mi oportunidad
Jeff Bezos, fundador y CEO de Amazon dijo que los altos márgenes de sus competidores tradicionales se convertían en la oportunidad de Amazon de captar cuota de mercado. Algo parecido está pasando en Web3. Chris Dixon considera que el take rate (tasa de extracción) de las empresas Web2 se convierte en la gran oportunidad para Web3.
Cuando un videojuego Web2 como Fortnite gana $3 millones, significa que los jugadores se gastaron $3 millones que van a Epic Games (la empresa desarrolladora de Fortnite)
En un entorno de Web3, Axie Infinity (por ejemplo) se queda con porcentaje bajo (2.5%), y el 97.5% restante va a los participantes (jugadores). El valor fluye peer-to-peer en lugar de peer to central command. Un take rate bajo fomenta el crecimiento de la economía del juego (en este caso) y los jugadores son los verdaderos “dueños”.
Esto podría llevar a Web3 a disrumpir a empresas Web2, así como a grandes industrias como los juegos y la música. A mayor tasa de extracción, mayor la vulnerabilidad a ser objetivo de disrupción. Las industrias más vulnerables serán las que más monetizan de forma centralizada. La industria de la música es actualmente una séptima parte del tamaño de la industria de gaming. Esto no tiene sentido tomando en cuenta la popularidad de la música. La razón es la falta de innovación en la industria de la música y el control centralizado que han mantenido las empresas.
Competencia + Portabilidad garantiza que las empresas Web3 no cometan abusos. OpenSea es una empresa de miles de millones de dólares, pero solo cobra un 2,5% de las transacciones. Si OpenSea empieza a cobrar un 5% o un 10% para intermediar entre vendedores y compradores, la gente se desplazaría de inmediato a otra plataforma. Para los protocolos descentralizados que son de código abierto por defecto, la amenaza de ser reemplazados sirve como un incentivo para tratar bien tanto el lado de la oferta como el de la demanda, y para mantener las tarifas lo más bajas posibles. Las plataformas y mercados Web2 en cambio cobran mucho más del 2,5%. Airbnb se lleva aproximadamente un 15%, eBay un 10%, Apple y Google un 30% en sus tiendas de aplicaciones.
Esto también lo vemos en el sector financiero. En el 2020, los mexicanos que radican en Estados Unidos enviaron a sus familias en México unos $40.000 millones de dólares. Los envíos los efectúan con intermediarios como Western Union que les cobran alrededor del 30% en comisiones, equivalente a trabajar 4 meses del año simplemente para pagar las comisiones al intermediario. No sorprende que la startup Web3 mexicana Bitso, con comisiones de alrededor de 1%, haya logrado en poco tiempo captar un 2,5% de la cuota de las remesas de USA a México.
En resumen, en Web3, el valor va en mucha mayor proporción a los creadores y consumidores.
5. Blockchain en gráficos
Tasa de adopción Internet vs Cripto
Una comparación de las tasas de adopción de Internet en los años '90s (línea verde, eje horizontal superior) vs Cripto en los '20s (línea azul, eje horizontal inferior) muestra una evolución casi idéntica. La tasa de adopción de blockchain está hoy donde estaba Internet a finales de los'90.
Ranking de Activos
En el ranking de los 15 activos de más valor del mundo, ya figuran dos de la nueva era blockchain: Bitcoin y Ethereum. La mayoría de las empresas/activos en esta lista son empresas de la era de Internet. En 20 años veremos este listado dominado por activos de la era Blockchain.
Tasa Compuesta de Crecimiento Anual de Bitcoin, oro y S&P500
Se habla con frecuencia de la volatilidad de bitcoin, pero su revalorización anual es mucho mayor que cualquier otro activo de referencia como el oro y el índice S&P 500, en cualquier periodo de tiempo. Por ejemplo, en los últimos 5 años, su valor ha aumentado un 155% en promedio cada año durante los últimos 5 años, mientras que el oro ha aumentado un 7% en promedio cada año en el mismo periodo.
El valor del dinero
Parece que el precio de todos los activos está subiendo. Otra perspectiva es que es el dinero el que se está degradando. El gobierno de Estados Unidos ha estado imprimiendo trillones de dólares. Para visualizar el impacto que tiene la impresión de de trillones de dólares, podemos visualizar el valor del dólar en términos de distintos activos, incluido bitcoin. Bitcoin tiene volatilidad a corto plazo, pero a largo plazo ha aumentado de valor de forma sistemática, como vimos en el gráfico anterior. El dólar, en cambio, tiene menor volatilidad a corto plazo, pero a mediano y largo plazo está perdiendo valor.
Unique Active Wallets (UAW)
En Octubre, el número de UAW conectadas a aplicaciones decentralizadas de blockchain llegó a máximos históricos, sobrepasando los 2 millones de UAW al día en promedio. Los juegos siguen representando la mayor parte de las wallets, con un 55% del total, impulsado por juegos como Axie Infinity ó Splinterlands.
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Bibliografía
The Tim Ferris Show - Chris Dixon and Naval Ravikant
Chris Dixon Twitter
Bankless Show - Mental Models for Web3
Why Decentralization Matters
Packy McCormick - Minimally Extractive Data
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